جروم پاول بیان داشت که اقتصاد قوی آمریکا نیازمند افزایش نرخ سود بالاتری است. اما در اینجا شرایط در یک نکته کلیدی متفاوت است.
قدرتمندترین مدیر بانک مرکزی دنیا تائید نمود که درصد سود آمریکا رو به افزایش است- و اگر تاریخ راهنمائی خوبی باشد، نرخ سود کانادا نیز همراه آن بالا می رود.
رئیس بانک مرکزی فدرال، جروم پاول در مورد مشاغل آمریکا، رشد و اثر خوشایند مذاکرات تجاری اخیر خوشبین است، اما یکی از اظهارات وی را میتوان ناخواسته و در عین حال هشداری بدبینانه در مورد بازار مسکن کانادا دانست.
او بیان می دارد دارای هایی با قیمت بالا بصورت یک ریسک باقی می مانند. ولی پاول بطور سرسختانه‌ای در مقابل سوالات مطبوعات حوزه پول و سرمایه خوشبین بود. وی اشاره داشت که اقتصاد آمریکا یکی از بهترین دوره‌های تاریخ مدرن خود را سپری می‌کند.
همانطو که از جانب همه انتظار می رفت، درصد فد (FED)یک چهارم در صد افزایش یافت و به ۲/۲۵ رسید. این افزایش تنها به همین در صد ختم نشد، بلکه اسناد فد که دیروز منتشر شد، نشان می دهد که کمیته‌ی تصمیم گیری، انتظار افزایش یک چهارم درصد دیگر را امسال و سه مورد افزایش دیگر در سال ۲۰۱۹ را دارند.
هشدار پاول
هشدار غیر قابل انتظار در مورد مسکن کانادا در پاسخ به سوالی مطرح شد که در مورد خطر حباب سرمایه در آمریکا مطرح شد.
پاول بیان داشت ” اگر شما به قیمت دارائی‌ها نگاهی بیاندازید، این نکته درست است که سرمایه‌ها در بالاترین نقطه ممکن در بازه‌های تاریخی خود هستند.”
بانک مرکزی فدرال نسبت سود پایه ایالات متحده را به ۲/۲۵% افزایش داد و سود بیشتری را نیز نوید داده است.
وی مطمئن است که سهامدارن نسبتا ثروتمند می توانند با هر گونه افت قیمت سهام کنار بیایند. و مشتریان امریکأیی به طور کلی در امان خواهند بود، زیرا پر خطر‌ترین دارایی آنها، مسکن، قسمتی از یک حباب بوده است که یک دهه قبل از بین رفته است.
وی ادامه داد که مسکن آمریکا نسبت به بحران مالی سال ۲۰۰۷ ارزانتر باقی مانده است.
اما در سخنان اطمینان بخش وی برای مشتریان آمریکایی، هشداری جدی برای کانادایی ها نهفته بود که قیمت مسکن در بحران مالی بطور تصاعدی در حال افزایش است.
وی بیان داشت آنچه واقعا آسیب می‌رساند اینست که مشتریان برای انجام اینکار قرض سنگینی در مقابل دارایی دریافت می کنند که ممکن است ارزش آن افت کند. این موضوع واقعا مسله ی جدی است، زمانیکه شما با حباب مسکن مواجه هستید و مشتریان با سرمایه ی بالا و ارزش مسکن دچار افت می شوند. “ما می دانیم این موقعیت واقعا بدی است.”
متأسفانه برای کانادایی‌ها و بسیاری از کشور‌های دیگردر سراسر دنیا که متاثر از افزایش سود آمریکا هستند این موضوع صدق می‌کند. پاول این موضوع را بسیار صریح بیان داشت که تنها نگرانی او سیاست داخلی آمریکاست. پیام وی بصورت واضح چنین بود: کشور‌هایی که وام‌های سنگین وابسته به دلار آمریکا دارند باید راهی برای کنار آمدن با این مشکل بیابند.
اگر چه ذات تدریجی افزایش نرخ سود آمریکا و شفافیت آنچه فد میا ندیشد، به اکثر وام گیرندگان بین للمللی از پیش کمک می‌کند. و پاول بیان داشت که در حالیکه وظیفه خزانه داری آمریکا و نه بانک مرکزی است که وضعیت واحد پول را مدیریت کند. منظور وی افزایش توان دلار است که ناشی از افزایش سود است که بطور اجتناب ناپذیر امکان فروش بیشتر دیگر کشور‌ها به آمریکا را افزایش می دهد.
مستقل از ترامپ
چنین پیامی ممکن است چیزی نباشد که رییس جمهور ترامپ در جنگ اخیر تجاری با چین و مذاکرات تجاری با بسیاری کشور‌های دیگر از جمله کانادا می‌خواهد بشنود.
اما در راستای این نکته، مدیر بانک مرکزی آمریکا در مورد استقلال خویش از ترامپ شفاف بود. وی بیان داشت که بانک مرکزی فدرال دستوری را از کنگره برای حفظ ثبات پولی دارد و هیچ چیزی باعث انحراف از آن مسیر نخواهد شد.
پاول گفت که جلسات منطقه ای فد با رهبران تجاری در سراسر کشور نشان می دهد که آنها در مورد اثر بالقوه تعرفه‌ها نگران هستند.
“ما شاهد افزایش نگرانی‌های از سو بیزینس‌ها از سراسر کشور در مورد اختلال زنجیره‌های تامین، افزایش هزینه مواد و از دست دادن بازار‌ها هستیم. “
اما تا کنون، وی بیان داشته است که این اثرات در شاخص‌های اقتصادی خود را نشان نداده ا‌ند.
تحلیل
• دان پیتس: قرض کنندگان کانادایی این هفته اثر افزایش نرخ سود آمریکا را متوجه خواهند شد.
• فروش مسکن برای چهارمین ماه افزایش داشته، اما قیمتها هنوز در سراسر کشور بدون تغییر است.
با در نظر گرفتن آخرین افزایش، گستره ی بین نرخ سود آمریکا و کانادا به سه چهارم یک درصد رشد کرده است. در بیست سال اخیر، چنین تفاوتی تنها زمانی رخ داده که این دو اقتصاد تحت تأثیر شرایط اقتصادی بسیار متفاوت بودند.
برای مثال میتوان به دو مورد قابل توجه در دوره‌های بحران دات کام در آوایل دهه ی ۲۰۰۰ و سالهای بعد از رکود کللان اشاره کرد. بحران اول اثر بیشتری بر روی آمریکا نهاد، و بحران دوم زمانی بود که قیمت‌های بالای نفت باعث حفظ اقتصاد کانادا شد که در سال ۲۰۱۴ سقوط نمود و باعث شد که two Canadian quarter pointدر این دوره‌ی بد، اقتصاد کانادا را به جلو هدایت کنند.
هنگامیکه استفان پالز رییس بانک کانادا بخواهد در مورد افزایش نرخ برای ماه آینده تصمیم بگیرد، باید این نکته را بررسی کند که اقتصاد کانادا دچار مشکلاتی است که اقتصاد آمریکا نیست.
منبع CBC
